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深圳风采规则: 高频交易系统资讯技术探讨系列 (1)[系统交易]

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曾经在论坛中介绍一本谈高频交易的好书(All About High-Frequency Trading),并整理其中第三章提到高频交易手法的一部分,该书有六章,其中第三章、第四章与第五章都很精彩,今天就来分享第四章的部分内容,并提出个人的看法。
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首先作者提到高频交易(High Frequency Trading; HFT)系统建得不好,比没有HFT来得更糟,将注定成为鲨鱼的晚餐。关于这点,我非常同意,HFT不是一般交易人玩得起的(但从HFT策略得到些许灵感,可以用到目前的交易中),因此几次婉拒期货邀请我对一般交易人谈高频交易(券商的目是希望与API推广产生连结),看完以下的分析后,网友就会明白。我不想让一般投资人认为这是人人可参与的金钱游戏,基于市场特性(请参考分析高频交易策略的章节),即使法人也只有少数赢家,那其他人怎麽办?简单的说,「不要入局」。
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我有位学生目前服务于某期货商,他的工作是运用所有可能的资讯技术(在接下来的一系列探讨高频交易系统资讯技术中会谈到这些技术),希望建立一个完成交易流程的最快速通道(从交易所取得报价、驱动策略、下单、回报等),比较基准是资讯商提供的Solution与目前公司内部的现有Solution,我认为走高频交易,这个努力方向是对的。
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以下我依据该书的探讨架构,列出重点,并在每单元提出我的看法,提供讨论。
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1. 公司HFT系统应该採取外购或自建(Buy or Build)?
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关于HFT系统的建置,第一个思考的决策是,外购或自建(也就是所谓的In House Solution)?
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如果是外购,那麽花一大笔钱把软硬体(顺便连顾问服务)回来运作,就没有以下的麻烦事...
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虽然市面上有许多可以购置的高频交易系统(例如提供造市功能的ORC、áctant与RTS系统,提供HFT中的Quoting Engine、Electronic Eyes、Auto Hedgers等功能),也确实有许多金融业者成功的使用这些套装软体赚到钱。
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但作者建议HFT系统的关键部分一定要自建(虽然成本高很多)。为何呢?(这点我非常同意)
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首先,HFT通常是多数竞争者竞逐少数的机会(回顾高频交易策略的内容就知道了),如果使用同样的赛车竞速,那麽胜负只在于赛车手的操纵手法间,问题是HFT运作过程是没有人为介入的,而无驾驶人参与的赛车胜负,就取决于赛车的整体性能;赛车的每个单元与互动结构设计,成了胜负关键,只要是决胜的关键单元都必须自建。
其次,将同样的软体卖给不同的人,是软体业的生存方式;软体供应商面对众多客户,不可能立即反应HFT客户的需求;软体开发商有其时程,通?;岬鹊叫枨罄刍揭欢ǔ潭?,将足够释出新版本的需求功能写进去并完全除错后,再出货。因此,客户拿到的不会是第一手功能的软体。
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如果这家软体公司也作HFT业务,可能就会把还没做到Bug-Free的未出货系统,拿来用一用,用以测试系统,但也可能把HFT系统的市场获利机会吃掉一部分了,也说不定软体公司发现卖软体的获利不如自己玩,那麽这软体就不会问市了。过去也有软体公司是因此转型的,TS公司不就对卖TS软体兴趣缺缺吗?其实卖软体是件辛苦事(特别是台湾的软体业,没有全球市场就更辛苦了),交易软体真的有用,何必卖呢?。
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但,倒也不是HFT系统上上下下,都要自己来,软体基础建设部分就不需要(如作业系统、程式开发环境、资料库、硬体结构等等);那麽界限何在? ?(来源 福利彩票深圳风采开奖 www.ucl52.cn )
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需要自建的关键就是后续要讨论的HFT软体的关键部分(就像要改装赛车,也不需要自建或改造所有的零件一样)。
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2. 使用因应快速改变的系统开发方法
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由于金融市场高度竞争与变化快速,HFT策略的生命週期通常很短,也因此HFT系统必须随时因应改变。为此,HFT必须做到模组化,并设法降低系统间的藕合程度,这些是软体工程探讨的课题。关于软体工程的说明补充于后。
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HFT系统的开发,没有规画的「编码修正模式」(一边编码一边侦错)当然不可取,「阶段模式」或「瀑布模式」可能无法因应需求快速转变,「渐增模式」与「雏型模式」是可行的作法。以期系统随著市场改变演变。许多系统开发者执著于创意的发想与系统完成创意的喜悦,却不愿花时间在详尽的侦错与系统文件的撰写。凡此都造成系统后续发展或团队开发的困扰。?(来源 福利彩票深圳风采开奖 www.ucl52.cn )
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3. 功能分佈与负载平衡
HFT系统庞大,可分成许多不同的子系统(有些负责取得报价、有些负责监控机会、有些负责定价),这些子系统若放在同一个主机处理肯定负荷不了,应该将系统分散在不同主机中平衡负载并协同运作,至于功能分佈如何可以最佳化,可以进行测试。
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